Alta de provisões no agro fez lucro do BB cair 66,5% no 3º trimestre

O agravamento do cenário de inadimplência no agronegócio levou o Banco do Brasil (BB) a reportar um lucro líquido ajustado de apenas R$ 1,27 bilhão, em termos ajustados, no terceiro trimestre de 2026. O número representa um tombo de 66,5% em relação ao obtido no mesmo período do ano passado e de 67,5% na comparação com o segundo trimestre. A queda reflete sobretudo o aumento nas despesas com provisões para absorver as perdas no crédito, e levou a instituição financeira a rever projeções de lucro e reduzir dividendos.

Com isso, o lucro do BB veio bem abaixo da mediana das projeções de analistas consultados pelo Valor, que era de R$ 3,161 bilhões. O lucro contábil, de R$ 1,2 bilhão, foi o resultado trimestral mais baixo desde os três últimos meses de 2016 -- quando o país atravessava uma recessão.

O resultado líquido do BB só ficou no azul por causa do reconhecimento de R$ 3,124 bilhões com impostos, uma vez que o resultado operacional da instituição financeira foi negativo em R$ 906 milhões. No mesmo período do ano passado, o ganho operacional foi de R$ 4,241 bilhões.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE, na sigla em inglês) foi de apenas 2,8% no terceiro trimestre, ante 8,4% em igual período do ano passado, que já era um patamar baixo.

O Banco do Brasil teve despesas com provisões para devedores duvidosos (PDD) de R$ 21,234 bilhões, volume que implica um crescimento de 14,9% em relação ao segundo trimestre e de 18,4% frente ao intervalo de julho a setembro de 2025. Desse volume, uma parcela de R$ 13,2 bilhões está relacionada à carteira do agro.

Os calotes no segmento foram decisivos para o aumento da inadimplência do BB, que alcançou 6,08% em setembro, ante 5,61% em junho e 4,51% em setembro do ano passado. No segmento, o indicador de atrasos alcançou 6,92%, frente a 6,27% e 4,84%, nas mesmas bases de comparação.

A carteira de pessoa física, porém, também teve deterioração. A inadimplência atingiu 9,14% em setembro -- muito acima da média do mercado brasileiro de crédito. O indicador havia ficado em 8,41% em junho e 6,01% em setembro de 2025.

Onde está o problema

No caso do agronegócio, segundo o Valor apurou, uma parcela dos médios e grandes produtores de soja, milho e gado no Centro-Oeste deixou de pagar as dívidas especialmente em setembro, às vésperas da eleição.

Banco brasileiro com maior participação no agro, o BB enfrenta há mais de um ano um ambiente negativo no segmento, que passa por uma onda de reestruturações e processos de recuperação judicial. A medida provisória 1.376/2026, que renegocia dívidas do setor, teve baixa adesão até agora. O texto foi aprovado pelo Senado nesta quarta-feira (11/11) e vai agora para sanção presidencial. A expectativa é que, com isso, o número de interessados cresça.

O BB fechou o terceiro trimestre com R$ 1,306 trilhão em sua carteira de crédito ampliada, o que indica queda de 0,5% em relação à fotografia de junho e crescimento de 2,2% em um ano.

De acordo com o banco,

o crescimento seguiu direcionado a linhas de menor risco e com garantias

. Na carteira de pessoa física (PF), que avançou 2,1% em 12 meses, para R$ 357,743 bilhões, o resultado foi influenciado "principalmente pelo desempenho do crédito consignado". Já na de pessoa jurídica (PJ), em que a alta foi de 2,5%, para R$ 464,429 bilhões, o destaque foi "o crescimento da carteira governo".

O portfólio de agronegócio teve recuo de 4,3% em três meses e aumento de 1,2% em 12 meses, totalizando R$ 403,588 bilhões.

A margem financeira bruta ficou em R$ 25,982 bilhões, com queda de 5,5% em relação ao segundo trimestre e de 1,5% na comparação com o mesmo período do ano passado. O resultado de tesouraria totalizou R$ 3,122 bilhões, com recuo de 22,6% no trimestre e avanço de 79,7% em um ano.

As receitas de serviços somaram R$ 9,275 bilhões no terceiro trimestre, com alta de 1,6% em relação aos três meses imediatamente anteriores e de 4,6% frente ao mesmo período de 2025. As despesas administrativas, por sua vez, totalizaram R$ 10,279 bilhões, aumentando 2% e 4,8%, respectivamente.

Projeções

Diante desse cenário, o banco revisou suas projeções para este ano. A previsão para a carteira de crédito, que era de crescimento de 0,5% a 4,5%, agora vai de uma queda de 2% até zero. O "guidance" para o custo do crédito saltou da faixa de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões para a de R$ 80 bilhões a R$ 83 bilhões.

A estimativa para o lucro foi drasticamente reduzida. Passou do intervalo de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para a faixa de R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões.

O BB também reduziu a previsão de pagamento de dividendos. Em vez de distribuir 30% do lucro, como anunciado anteriormente, os dividendos agora serão de 25% neste ano e no próximo. A remuneração em 2027, no entanto, ficará condicionada às projeções de capital do banco no fim do exercício fiscal.

A queda na remuneração está relacionada à piora nos indicadores de capital do banco. O BB encerrou o terceiro trimestre com índice de Basileia de 13,45%. O capital de nível 1 recuou para 12,81%, ante 13,92% em setembro do ano passado. O capital principal recuou para 10,8%, ficando abaixo do patamar mínimo que a instituição financeira tem como referência, de 11%.

A piora no desempenho vem em um momento em que investidores questionam se a presidente do BB, Tarciana Medeiros, continuará no cargo no novo mandato de Lula. Conforme o Valor noticiou, são aventados nomes internos e externos ao banco para ocupar o cargo. No entanto, segundo fontes, as discussões ainda não começaram e só devem ocorrer após a definição do novo ministro da Fazenda.

O resultado também se dá em meio a uma piora nas contas das estatais federais. De acordo com o Banco Central (BC), essas companhias registraram déficit de R$ 8,5 bilhões de janeiro a setembro. Entram nesse valor companhias como Correios, Infraero, Serpro, Dataprev e Emgea. O BB não faz parte desse cálculo, bem como a Petrobras.

Copo meio cheio

O lucro do terceiro trimestre "traz uma preocupação", mas também "demonstra uma capacidade do banco de gerar receita", afirmou o vice-presidente do BB, Geovanne Tobias, em vídeo publicado na página de relações com investidores do banco . O indicador que, segundo ele, traduz essa capacidade é a "margem financeira robusta" da instituição.

Segundo Tobias, o banco já vinha chamando atenção para a situação do agro.

Fica nítido que estamos enfrentando algo que nunca tínhamos enfrentado

, afirmou. O executivo disse que parte dos clientes "efetivamente não quer pagar" as dívidas.

Fizemos tudo que poderíamos ter feito. Foram duas medidas provisórias para repactuação.

Para o executivo, no entanto, por trás do resultado é possível ver que o banco tem capacidade de gerar receita.

Quando a gente olha para o lucro, não reflete tudo isso, não reflete a capacidade do Banco do Brasil de gerar resultado.